Digitale Wertpapiere verändern, wie Unternehmen Kapital aufnehmen und wie Investoren auf Private Markets zugreifen. Im Zentrum dieses Wandels steht die Infrastruktur, die ihn ermöglicht: Plattformen, die Emission, Compliance, Investorenmanagement und Abwicklung an einem Ort bündeln. ONINO liefert die Softwareschicht, auf der solche Plattformen laufen.

Dieser Artikel erklärt, was die ONINO-Plattform leistet, für wen sie konzipiert ist und warum der regulatorische Rahmen der jeweiligen Emission für jeden relevant ist, der in Europa Kapital aufnimmt oder ein Finanzierungsprodukt aufbaut.

Was ist Tokenisierung im Finanzdienstleistungsbereich?

Tokenisierung im Finanzdienstleistungsbereich bezeichnet den Prozess der Abbildung von Finanzinstrumenten als digitale Einträge auf einem regulierten System. Diese Instrumente können Eigenkapital, Fremdkapital, Fondsanteile, Immobilienwertpapiere und andere Anlageklassen umfassen.

Der Begriff wird häufig mit Blockchain oder Kryptowährung assoziiert, bedeutet in einem regulierten Kontext jedoch etwas Spezifischeres: die Schaffung eines digitalen Wertpapiers, das Rechte trägt, der Finanzregulierung unterliegt und über regelkonforme Infrastruktur übertragen, verwaltet und abgewickelt werden kann.

In der Praxis bedeutet das: Ein Unternehmen kann eine Anleihe oder ein Eigenkapitalinstrument digital emittieren, Hunderte oder Tausende von Investoren über eine einzige Plattform verwalten und Compliance-Aufgaben automatisieren, die traditionell erheblichen manuellen Aufwand oder Drittanbieter-Intermediäre erfordern würden.

Welche Finanzinstitutionen betreten den Markt für digitale Wertpapiere?

Die Tokenisierung realer Vermögenswerte hat erhebliche institutionelle Aufmerksamkeit auf sich gezogen. BlackRock, JPMorgan und Deutsche Bank haben in den vergangenen Jahren jeweils tokenisierte Fondsprodukte angekündigt oder aufgelegt. Die Europäische Zentralbank hat Pilotprojekte zur digitalen Anleiheabwicklung durchgeführt. In Deutschland schuf das Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG), das 2021 in Kraft trat, die Rechtsgrundlage für die Emission elektronischer Wertpapiere ohne Papierurkunden.

Auch Genossenschaftsbanken bauen eigene digitale Finanzierungsangebote auf White-Label-Infrastruktur auf.

Diese institutionelle Aktivität signalisiert, dass tokenisierte Wertpapiere nicht länger experimentell sind. Sie werden Teil der Mainstream-Kapitalmarktinfrastruktur.

Was ist die ONINO-Plattform?

ONINO ist ein europäischer Softwareanbieter für White-Label-Finanzierungsinfrastruktur zur Emission und Verwaltung digitaler Wertpapiere. Lizenzpflichtige Funktionen laufen über vorintegrierte Partner. Die Plattform ist für Finanzinstitutionen, Investmentfirmen und Unternehmen konzipiert, die Kapital von mehreren Investoren über einen regelkonformen digitalen Prozess aufnehmen möchten.

ONINO ist Softwareanbieter; die Plattform ist für regulierte EU-Prozesse gebaut. Für jede Emission gelten die Regeln, die für Emittent und Instrument greifen, etwa WpPG, VermAnlG oder eWpG. Was "reguliert" bei einer Plattform für digitale Wertpapiere genau bedeutet, erklären wir hier. Das bedeutet, dass jede über die Plattform abgewickelte Emission innerhalb eines definierten regulatorischen Perimeters liegt, mit integrierten Anlegerschutzanforderungen, Offenlegungspflichten und KYC/AML-Prozessen.

Live-Plattformen auf Basis von ONINO gibt es in mehr als 7 Jurisdiktionen.

Was ermöglicht ONINO für Emittenten?

Für ein Kapital aufnehmendes Unternehmen übernimmt die Plattform die operative und Compliance-Schicht, die sonst mehrere Anbieter oder erheblichen internen Aufbauaufwand erfordern würde.

Digitale Emission: Unternehmen können Fremd- oder Eigenkapitalinstrumente digital strukturieren und emittieren, wobei Dokumentation, regulatorische Offenlegungen und Investorenvereinbarungen über die Plattform verwaltet werden.

Investorenmanagement: Die Plattform bildet die Anlegerverwaltung des Emittenten digital ab, wickelt Zeichnungsworkflows ab und verwaltet die laufende Investorenkommunikation. Das ersetzt manuelle tabellenkalkulationsbasierte Prozesse, die bei Privatplatzierungen üblich sind.

Compliance-Infrastruktur: KYC- und AML-Prüfungen, Angemessenheitsprüfungen (wo erforderlich) und regulatorisches Reporting sind in den Emissionsworkflow integriert und werden nicht separat abgewickelt.

Sekundärmarktfunktionalität: Je nach Struktur können Investoren ihre Bestände bilateral über ein Schwarzes Brett oder über lizenzierte Partner-Handelsplätze übertragen; Liquidität ist nicht garantiert.

Was ermöglicht ONINO für Finanzinstitutionen?

Banken, Asset-Manager und andere regulierte Einheiten können die ONINO-Infrastruktur lizenzieren, um ihre eigenen gebrandeten Finanzierungsplattformen aufzubauen. Dies ist ein White-Label-Modell: Die Institution betreibt eine Plattform unter ihrer eigenen Marke, während ONINO die Technologie mit vorintegrierten lizenzierten Partnern bereitstellt.

Dieser Ansatz ermöglicht es Finanzinstitutionen, ihren Kunden digitale Wertpapierprodukte anzubieten, ohne die Compliance- und technische Infrastruktur von Grund auf aufzubauen.

Für Institutionen, die abwägen, ob sie eine eigene Plattform aufbauen oder bestehende Infrastruktur lizenzieren sollen, macht die operative und regulatorische Komplexität des Aufbaus einer regelkonformen Emissionsplattform von Grund auf die Lizenzierung typischerweise zum tragfähigeren Weg.

Wer nutzt die ONINO-Plattform?

ONINO bedient zwei primäre Nutzergruppen. Die erste sind Unternehmen und Emittenten, die Kapital über digitale Wertpapiere aufnehmen möchten. Dazu gehören Immobilienfirmen, KMU und Investmentmanager, die einen regelkonformen Weg benötigen, um mehrere Investoren ohne die Kostenstruktur eines traditionellen öffentlichen Angebots zu erreichen.

Die zweite Gruppe sind Finanzinstitutionen und Plattformbetreiber, die digitale Finanzierungsprodukte unter ihrer eigenen Marke anbieten möchten. Diese Kunden nutzen ONINOs White-Label-Infrastruktur, um marktgerichtete Plattformen aufzubauen.

Beide Gruppen profitieren von derselben Kerninfrastruktur: einem prüfbaren System für die Verwaltung des gesamten Lebenszyklus eines digitalen Wertpapiers von der Emission bis zum Investorenexit.

Wie sich ONINO von einer Krypto-Plattform unterscheidet

Ein häufiger Verwechslungspunkt ist das Verhältnis zwischen digitalen Wertpapierplattformen und Kryptowährungsbörsen. ONINO ist keine Krypto-Plattform. Sie betreibt keine Token-Börse und erleichtert keinen Handel mit spekulativen digitalen Assets.

Digitale Wertpapiere, die Emittenten mit der Software von ONINO begeben, sind regulierte Finanzinstrumente. Sie tragen Investorenrechte, unterliegen Offenlegungsanforderungen und operieren innerhalb desselben Rechtsrahmens wie traditionelle Wertpapiere. Der „digitale" Aspekt bezieht sich auf das Format und die Verwaltung des Instruments, nicht auf eine Kryptowährungskomponente.

Diese Unterscheidung ist wichtig für Emittenten und Investoren, die regulatorische Sicherheit benötigen, und für Finanzinstitutionen, die nicht in unregulierten Anlageklassen operieren können.

Bereit zum Start?

ONINOs Infrastruktur übernimmt Compliance, Investor-Onboarding und Reporting vom ersten Tag an, damit Sie sich auf die Strukturierung Ihres Deals und den Aufbau Ihrer Investorenbasis konzentrieren können. Plattformen sind innerhalb einer Woche eingerichtet, ohne internen technischen Aufbau.

FAQ

Welche Arten von Wertpapieren können über ONINO emittiert werden?

ONINO unterstützt eine Reihe regulierter Instrumente, darunter Schuldtitel wie Anleihen und Schuldverschreibungen, Eigenkapitalinstrumente, Fondsanteile und asset-besicherte Wertpapiere. Die Plattform ist darauf ausgelegt, Instrumente zu verwalten, die unter die europäische Wertpapierregulierung fallen, was bedeutet, dass jedes Instrument definierte Rechte trägt und den anwendbaren Offenlegungs- und Anlegerschutzanforderungen unterliegt.

Ist ONINO außerhalb Deutschlands verfügbar?

ONINO ist ein europäischer Softwareanbieter, gegründet 2021 in Deutschland. Die Plattform unterstützt eWpG-Instrumente und ist für grenzüberschreitende Emissionen und Institutionen in anderen EU-Mitgliedstaaten ausgelegt; Kunden betreiben Plattformen in mehr als 7 Jurisdiktionen.

Was ist eine White-Label-Plattform für digitale Wertpapiere?

Eine White-Label-Plattform ist Infrastruktur, die eine Finanzinstitution unter ihrer eigenen Marke lizenziert und betreibt. Im Kontext von ONINO bedeutet das, dass eine Bank oder Investmentfirma ihren Kunden ein vollständig gebrandetes digitales Wertpapierprodukt anbieten kann, während ONINO die zugrundeliegende Emissionstechnologie und Compliance-Workflows bereitstellt und lizenzpflichtige Funktionen über vorintegrierte Partner laufen.

Wie handhabt ONINO Investor-Onboarding und KYC?

KYC- und AML-Prüfungen sind direkt in den Investor-Onboarding-Workflow auf der ONINO-Plattform integriert. Investoren durchlaufen Identitätsprüfung und, wo erforderlich, Angemessenheitsprüfungen als Teil des Zeichnungsprozesses, und diese Daten werden innerhalb der Compliance-Infrastruktur der Plattform gespeichert und verwaltet. Emittenten müssen dies nicht separat verwalten.

Müssen Emittenten eine eigene regulatorische Lizenz haben?

Das hängt von der Struktur der Emission und der Jurisdiktion ab. ONINO hält keine eigene Erlaubnis. Je nach Instrument und Vertriebsweg braucht der Emittent keine eigene Erlaubnis, nutzt ein Haftungsdach oder regulierte Vertriebspartner oder hält eine eigene Zulassung. Lizenzpflichtige Funktionen wie das Kryptowertpapierregister laufen über vorintegrierte Partner. Ein Produktgespräch mit ONINOs Team ist der geeignete Ausgangspunkt, um zu verstehen, welche Struktur für einen spezifischen Anwendungsfall gilt.

Was ist der Unterschied zwischen ONINO und einer Crowdfunding-Plattform?

Crowdfunding-Plattformen werden typischerweise nach der Europäischen Crowdfunding-Dienstleister-Verordnung (ECSPR) reguliert und sind für kleinere Kapitalaufnahmen mit spezifischen Investorenlimits konzipiert. ONINO liefert White-Label-Software, die ein Plattformbetreiber, eine Bank oder ein Emittent unter eigener Marke und mit eigenen oder Partner-Erlaubnissen betreibt. Übertragungen nach der Emission laufen bilateral über ein Schwarzes Brett oder über lizenzierte Partner-Handelsplätze. Beide Modelle bedienen unterschiedliche Marktsegmente und operieren unter verschiedenen regulatorischen Regimen.

Zusammenfassung

• ONINO ist ein europäischer Softwareanbieter für die Emission und Verwaltung digitaler Wertpapiere. Er stellt die Compliance-, Emissions- und Investorenmanagement-Infrastruktur bereit, die Unternehmen und Finanzinstitutionen benötigen, um im Markt für digitale Wertpapiere zu operieren, ohne diese Infrastruktur selbst aufzubauen.

• Die Plattform bedient zwei Hauptgruppen: Unternehmen, die Kapital über digitale Instrumente aufnehmen, und Finanzinstitutionen, die ihre eigenen gebrandeten Finanzierungsprodukte über ONINOs White-Label-Infrastruktur aufbauen. Beide nutzen dieselbe Plattform mit integrierten KYC/AML-Prozessen und lizenzpflichtigen Funktionen über vorintegrierte Partner.

• Da die institutionelle Einführung digitaler Wertpapiere in ganz Europa wächst, repräsentiert ONINO die Infrastrukturebene, die regulatorische Anforderungen mit operativer Umsetzung verbindet. Mit Live-Plattformen in mehr als 7 Jurisdiktionen Stand 2026 ist die Plattform vom Konzept zur aktiven Bereitstellung über mehrere Märkte hinweg übergegangen.

• Für Unternehmen und Institutionen, die bewerten, ob digitale Wertpapierinfrastruktur für ihre Kapitalaufnahme- oder Produktentwicklungspläne relevant ist, ist der Ausgangspunkt das Verständnis, wie die Plattform in ihren spezifischen regulatorischen Kontext und ihre Investorenbasis passt.