Ein Founder's Guide zum digitalen Fundraising: Kapitalbeschaffung über Ihre eigene Investitionsplattform

Sie haben ein Unternehmen, eine Präsentation und eine Liste von Personen, die investieren möchten. Jetzt kommt der Teil, vor dem Sie niemand warnt: die Verwaltung. Abonnementvereinbarungen werden per E-Mail versendet. KYC-Dokumente werden über WhatsApp gesammelt. Ein Investorenregister, das in einer Tabelle lebt und jedes Mal ausfällt, wenn es an die falsche Person weitergeleitet wird.

Wenn Sie jemals versucht haben, eine Finanzierungsrunde mit mehr als zehn Investoren manuell zu verwalten, wissen Sie bereits, dass dies kein skalierbarer Prozess ist. Digitale Fundraising-Plattformen existieren, um genau dieses Problem zu lösen, und sie sind für Gründer zugänglicher, als die meisten Menschen glauben.

Dieser Leitfaden erklärt, was digitales Fundraising für Gründer tatsächlich bedeutet, welche Instrumente verfügbar sind und wie eine regulierte Plattform die Erfahrung bei der Kapitalbeschaffung von mehreren Investoren verändert.

Zuerst: Was bedeutet "Tokenisierung von Eigenkapital" eigentlich?

Wenn Sie nach "Wie man Eigenkapital von Startups tokenisiert" gesucht haben und hier gelandet sind, suchen Sie wahrscheinlich nicht nach einem Kryptoprodukt. Und das ist genau das richtige Gefühl.

In einem regulierten Kontext bedeutet "Tokenisierung von Eigenkapital" oder "digitale Wertpapiere" einfach:

• Ihr Anlageinstrument (eine Aktie, ein Darlehensrecht, ein Gewinnbeteiligungsrecht) wird digital statt auf Papier ausgegeben und registriert

• Investoren zeichnen, unterschreiben und verwalten ihre Beteiligungen über eine Online-Plattform

• Der gesamte Prozess erfolgt gemäß der EU-Finanzregulierung und nicht über eine Kryptobörse

Stellen Sie sich weniger vor, "Ihr Unternehmen auf die Blockchain zu bringen", sondern mehr als "Ihre Fundraising-Tabelle durch ein konformes, professionelles System zu ersetzen, das alles automatisch verwaltet."

Die zwei Hauptwege, wie Gründer Kapital aufbringen

Bevor Sie sich für eine Plattform entscheiden, ist es hilfreich, die zwei allgemeinen Wege zu verstehen, die Gründern zur Kapitalbeschaffung von externen Investoren offenstehen.

Kein Ansatz ist falsch. Die Frage ist, ob Ihre Kapitalbeschaffung so einfach ist, dass eine manuelle Verwaltung möglich ist, oder ob der administrative Aufwand bei einer manuellen Abwicklung Zeit beansprucht, die Sie für Ihr Unternehmen verwenden sollten.

Welche Instrumente können Gründer nutzen?

Hier kommen viele Gründer ins Schleudern. Sie müssen keine traditionellen Aktien ausgeben, um Kapital von Investoren zu sammeln. In Deutschland und in der gesamten EU gibt es mehrere Instrumente, die speziell für Startups und Wachstumsphasen-Finanzierungen entwickelt wurden, die flexibler als Eigenkapital sind und sich gut für digitale Plattformen eignen.

Genussrecht (Gewinnbeteiligungsrecht)

• Investoren erhalten einen Anteil an Ihren Gewinnen (und manchmal an Liquidationserlösen)

• Keine Stimmrechte gewährt, sodass Sie die volle Kontrolle behalten

• Hochgradig flexible Struktur, kann an Ihr Unternehmen angepasst werden

• Weit verbreitet in der Finanzierung deutscher KMUs und Startups

• Kann digital unter dem eWpG-Rahmen ausgestellt werden

Nachrangdarlehen

• Ein festverzinstes Darlehen, bei dem die Investoren im Falle eines Ausfalls hinter den erstrangigen Gläubigern stehen

• Kein Eigenkapital, daher keine Verwässerung Ihres Eigentumsanteils

• Weit verbreitet in der Immobilien- und Projektfinanzierung, zunehmend in Startups

• Wird für bilanzielle Zwecke als eigenkapitalähnliches Kapital behandelt

• Vertragliches Instrument, einfacher regulatorischer Prozess als eine formelle Aktienemission

Wandeldarlehen (Convertible Loan)

• Beginnt als Darlehen, das sich bei einer künftigen Finanzierungsrunde in Eigenkapital umwandelt

• Verschiebt die Bewertungsdiskussion, bis Sie mehr Daten haben

• Beliebt bei Startups in der Frühphase, bei denen die Einigung auf eine Unternehmensbewertung schwierig ist

• Funktioniert gut in Kombination mit einer digitalen Plattform zur Verfolgung von Umwandlungsereignissen

Das richtige Instrument hängt von der Phase Ihres Unternehmens ab, davon, wie viel Kontrolle Sie behalten möchten, und welche Renditestruktur für Ihre Zielinvestoren attraktiv ist. Ein kurzes Gespräch mit einem rechtlichen oder finanziellen Berater, der mit der Finanzierung von Startups vertraut ist, wird Ihnen helfen, die richtige Wahl zu treffen.

Das Problem der manuellen Mittelbeschaffung: Warum es bei der Skalierung scheitert

So sieht die manuelle Verwaltung einer 50-Investoren-Runde in der Praxis tatsächlich aus:

• Sie senden Abonnementvereinbarungen als Word-Dokumente, die an einzelne E-Mails angehängt sind

• Investoren senden unterschriebene PDFs zurück (einige gescannt, einige auf einem Telefon fotografiert)

• Sie sammeln KYC-Dokumente per E-Mail und speichern sie in einem Ordner namens "INVESTOREN KYC FINAL v3"

• Ihr Register lebt in einer Tabelle, auf die drei Personen Zugriff zum Bearbeiten haben

• Ein Investor sendet die falsche unterschriebene Version, ein anderer unterschreibt überhaupt nicht

• Sie sind sich nicht sicher, welche Version der Cap-Table aktuell ist

• Zwei Monate später fragt ein neuer Investor nach einer Kopie seiner Abonnementvereinbarung und Sie können sie nicht finden

Dies ist kein hypothetisches Beispiel. Es ist die Standarderfahrung für Gründer, die manuelle Fundraising-Runden durchführen. Und das Compliance-Risiko ist real: unvollständige KYC-Dokumentation, inkonsistente Investorenaufzeichnungen und fehlende Prüfungsspuren sind genau die Dinge, die Probleme schaffen, wenn Ihr Unternehmen jemals geprüft oder durch eine zukünftige institutionelle Finanzierungsrunde geht.

Was eine digitale Plattform tatsächlich für Sie tut

Eine regulierte digitale Fundraising-Plattform automatisiert die administrative Ebene Ihrer Kapitalbeschaffung. So sieht das Schritt für Schritt aus:

1. Sie richten Ihr Angebot auf der Plattform ein, bestimmen den Instrumenttyp, die Mindestsumme, den Zinssatz oder die Renditestruktur und das Abschlussdatum.

2. Investoren erhalten einen Link zu Ihrem gebrandeten Investorenportal. Sie erstellen ein Konto, vervollständigen die KYC-Verifizierung online und prüfen Ihre Angebotsdokumente.

3. Investoren zeichnen digital. Sie unterzeichnen die Abonnementvereinbarung elektronisch. Die Plattform zeichnet die Ausführung mit einem Zeitstempel auf und fügt den Investor automatisch in Ihr Register ein.

4. Ihr Investorenregister wird in Echtzeit aktualisiert. Keine Tabelle. Keine manuelle Abstimmung. Sie können genau sehen, wer gezeichnet hat, für welche Summe und wie der Compliance-Status ist.

5. Die laufende Verwaltung wird von der Plattform übernommen. Zinszahlungen, Investorenkommunikation und Berichterstattung werden über das System anstelle Ihres Posteingangs verwaltet.

Das Ergebnis ist ein Finanzierungsprozess, der schneller, sauberer und von Anfang bis Ende überprüfbar ist.

Traditionelle vs digitale Mittelbeschaffung: Ein Vergleich

Schritt für Schritt: So führen Sie eine digitale Kapitalbeschaffung durch

Wenn Sie zum ersten Mal eine digitale Finanzierungsrunde in Betracht ziehen, folgt hier eine praktische Schritt-für-Schritt-Anleitung:

1. Legen Sie Ihr Instrument und Ihre Konditionen fest. Entscheiden Sie, ob Sie über ein Genussrecht, ein Nachrangdarlehen oder eine andere Struktur aufbringen. Arbeiten Sie mit einem Anwalt zusammen, um die Bedingungen festzulegen: Zinssatz oder Gewinnbeteiligung, Mindestzeichnungsbetrag, Laufzeit und besondere Bedingungen.

2. Wählen Sie eine regulierte Plattform. Die Plattform muss dafür autorisiert sein, den von Ihnen ausgegebenen Instrumenttyp zu verwalten. Stellen Sie sicher, dass sie unter EU-Finanzvorschriften arbeitet und dass ihre KYC/AML-Prozesse die geltenden Anforderungen erfüllen.

3. Richten Sie Ihr Angebot ein. Laden Sie Ihre Angebotsdokumente hoch, definieren Sie Ihre Bedingungen in der Plattform und konfigurieren Sie die Einstellungen zur Anlegerberechtigung (privat vs. semi-professionell, Mindestabonnement).

4. Öffnen Sie die Runde. Laden Sie Investoren über den Link des Investorenportals der Plattform ein. Sie registrieren sich, absolvieren KYC und zeichnen digital.

5. Schließen Sie die Runde und verwalten Sie das Register. Sobald der Zeichnungszeitraum geschlossen ist, pflegt die Plattform Ihr Investorenregister und übernimmt die laufende Verwaltung.

   
   
   

Was man bei einer digitalen Fundraising-Plattform beachten sollte

Nicht alle Plattformen sind gleich. Bevor Sie sich für eine entscheiden, prüfen Sie folgende Punkte:

• Regulatorische Autorisierung: Ist die Plattform autorisiert, den von Ihnen ausgegebenen Instrumenttyp zu verwalten? Operiert sie unter EU-Finanzregulierung?

• KYC/AML-Integration: Ist die KYC der Investoren vollständig in den Onboarding-Prozess integriert, oder müssen Sie es separat verwalten?

• Instrumentenunterstützung: Unterstützt die Plattform Genussrechte, Nachrangdarlehen oder die spezifische Struktur, die Sie verwenden möchten?

• Registerverwaltung: Führt die Plattform Ihr Investorenregister in Echtzeit und ist es exportierbar?

• Sekundärmarkt: Können Investoren bei Bedarf ihre Beteiligungen über die Plattform übertragen?

• White-Label-Option: Wenn Sie eine gebrandete Erfahrung für Ihre Investoren möchten, unterstützt die Plattform dies?

• Datenportabilität: Wenn Sie jemals zu einer anderen Plattform wechseln möchten, können Sie Ihre Investordaten exportieren?

Wie ONINO Startup- und Gründerfinanzierung unterstützt

ONINO ist eine regulierte europäische Plattform zur Ausgabe digitaler Wertpapiere. Für Gründer bedeutet das, dass Sie eine konforme Kapitalerhöhung von einer verteilten Investorengruppe durchführen können, ohne Ihre eigene Infrastruktur aufzubauen oder den Prozess manuell zu verwalten.

Die Plattform unterstützt Genussrechte, Nachrangdarlehen und andere Instrumente, die häufig in der Startup- und Wachstumsphasenfinanzierung verwendet werden. Investoren-Onboarding, KYC/AML-Compliance, Zeichnungsverarbeitung und Registerverwaltung werden alle über das System von ONINO abgewickelt. Sie konzentrieren sich auf die Durchführung Ihres Fundraisings und Ihres Geschäfts; die Plattform übernimmt die Administration.

Für Gründer, die eine vollständig gebrandete Investorenerfahrung bieten möchten, ermöglicht das White-Label-Modell von ONINO die Bereitstellung einer Plattform unter Ihrer eigenen Marke, wobei ONINO die regulatorische Infrastruktur stellt.

Bereit zum Start?

Die Infrastruktur von ONINO übernimmt Compliance, Investoren-Onboarding und Berichterstattung vom ersten Tag an – damit Sie sich auf die Strukturierung Ihres Deals und den Aufbau Ihrer Investorengruppe konzentrieren können. Plattformen gehen in weniger als 24 Stunden live, ohne dass ein interner technischer Aufbau erforderlich ist.

Buchen Sie eine Demo

FAQ

Brauche ich einen Anwalt, um Kapital über eine digitale Plattform zu beschaffen?

Sie benötigen rechtlichen Rat zur Strukturierung Ihres Instruments und zur Ausarbeitung der Angebotsdokumente, unabhängig davon, ob Sie eine digitale Plattform oder einen manuellen Prozess verwenden. Die Plattform übernimmt die operative und Compliance-Schicht, aber die rechtliche Struktur Ihres Instruments muss von einem qualifizierten Anwalt entworfen werden. Die gute Nachricht ist, dass die Nutzung einer Plattform die fortlaufende rechtliche Beteiligung reduziert, sobald die Runde eingerichtet ist, da KYC, Zeichnung und Registerverwaltung automatisiert sind.

Ist ein Genussrecht dasselbe wie Investoren Eigenkapital in meinem Unternehmen zu geben?

Nein. Ein Genussrecht gibt Investoren ein wirtschaftliches Recht, typischerweise einen Anteil an Gewinnen oder Einnahmen, ohne ihnen Eigentums- oder Stimmrechte zu geben. Ihr Cap-Table und Ihre Kontrolle über das Unternehmen bleiben unverändert. Dies macht es besonders attraktiv für Gründer, die Investorenkapital anziehen möchten, ohne ihren Eigenkapitalanteil zu verwässern. Die spezifischen Bedingungen eines Genussrechts können auf Ihre Situation zugeschnitten werden, daher lohnt es sich, die Optionen mit einem Rechtsberater zu besprechen.

Was ist die Mindestanzahl an Investoren, die notwendig ist, um die Nutzung einer digitalen Plattform zu rechtfertigen?

Es gibt kein festes Minimum, aber die meisten Gründer finden die operativen Vorteile einer digitalen Plattform überzeugend, sobald die Zahl der Investoren 20 bis 30 Personen überschreitet. Darunter ist die manuelle Verwaltung unbequem, aber machbar. Darüber beginnt der administrative Aufwand, echte Zeit in Anspruch zu nehmen und ein Compliance-Risiko einzuführen. Wenn Sie eine Runde planen, bei der Sie mehr als 30 Investoren erwarten, ist es in der Regel die richtige Entscheidung, von Anfang an mit einer Plattform zu starten.

Können internationale Investoren an einer digitalen Runde auf einer europäischen Plattform teilnehmen?

Dies hängt von der Konfiguration der Plattform und der Gerichtsbarkeit des Investors ab. EU-regulierte Plattformen sind für EU-Investoren konzipiert, und einige Plattformen ermöglichen den Zugang zu Investoren in anderen Gerichtsbarkeiten, in denen das Instrument zulässig ist. Der Onboarding-Workflow der Plattform wird normalerweise Gerichtsbarkeiten anzeigen, in denen die Teilnahme nicht erlaubt ist, und diese Investoren daran hindern, zu zeichnen. Checken Sie bei Ihrem Plattformanbieter, welche Investorengeographien unterstützt werden.

Was passiert mit meinem Investorenregister, wenn ich die Plattform schließe oder den Anbieter wechsle?

Eine gut strukturierte Plattform pflegt Ihr Investorenregister in einem exportierbaren Format und enthält Bestimmungen zur Datenportabilität in ihrer Servicevereinbarung. Bevor Sie sich für eine Plattform verpflichten, vergewissern Sie sich, dass Sie Ihr vollständiges Investorenregister, einschließlich der gesamten Transaktionshistorie und Compliance-Dokumentation, in einem Standardformat exportieren können. Dies ist ein unverzichtbares Erfordernis für jede Kapitalbeschaffung, die langfristige Investorenbeziehungen umfasst.

Bedeutet die Nutzung einer digitalen Plattform, dass meine Investoren denken, ich mache ein Krypto-ICO?

Nein. Eine regulierte digitale Plattform zur Ausgabe von Wertpapieren ist nichts wie ein Krypto-ICO. Die von Ihnen ausgegebenen Instrumente sind regulierte Finanzprodukte mit definierten Rechten, die gemäß dem EU-Wertpapierrecht ausgegeben werden. Ihr Onboarding-Prozess für Investoren umfasst Identitätsüberprüfung und Eignungsfeststellungen. Die von Ihnen genutzte Plattform wird dies durch ihre Schnittstelle und Dokumentation den Investoren klar kommunizieren. Wenn die Wahrnehmung der Investoren ein Anliegen ist, hilft die Wahl einer Plattform mit einer professionellen, auf Compliance ausgerichteten Präsentation, von Anfang an den richtigen Rahmen zu schaffen.

Zusammenfassung

Digitales Fundraising ist kein Krypto-Experiment. Es ist eine praktische, regulierte Möglichkeit für Gründer, Kapital von mehr Investoren zu beschaffen, als es ein manueller Prozess bewältigen kann, ohne die Kontrolle über ihr Unternehmen zu verlieren oder in Verwaltungsarbeit zu ertrinken.

Der zentrale Wandel ist einfach:

• Statt KYC-Dokumente per E-Mail zu sammeln, übernimmt die Plattform dies automatisch

• Statt Abonnementvereinbarungen als Word-Anhänge zu versenden, unterschreiben Investoren digital über die Plattform

• Statt ein Tabellen-Register zu führen, hält die Plattform es in Echtzeit auf dem neuesten Stand

• Statt Zinszahlungen manuell zu berechnen, verarbeitet die Plattform Ausschüttungen automatisch

Die in Deutschland verfügbaren Instrumente für Gründer (Genussrechte, Nachrangdarlehen, Wandeldarlehen) eignen sich gut für die digitale Ausgabe und bieten Ihnen Flexibilität in Bezug auf Renditestruktur, Investorrechte und Laufzeit, ohne dass Sie Eigenkapital oder Stimmkontrolle aufgeben müssen.

ONINO bietet die regulierte Infrastruktur für Gründer und Unternehmen im Wachstumsstadium, die digitale Kapitalerhöhungen in Europa durchführen und die Compliance und die operative Schicht übernehmen, sodass Sie sich auf das konzentrieren können, was Sie tatsächlich aufbauen.