Reale Assets bilden die Grundlage der globalen Wirtschaftstätigkeit. Rohstoffe, Infrastrukturprojekte, Immobilien und wertvolle Sammlerstücke repräsentieren Billionen an Wert. Traditionell erfordert die Finanzierung dieser Assets komplexe Kapitalmarktstrukturen und große institutionelle Investoren.

In den letzten Jahren sind digitale Wertpapiere als eine Möglichkeit aufgetaucht, die Finanzierung dieser Assets zu modernisieren. Durch die Darstellung von Eigentumsrechten über digitale Infrastrukturen können Emittenten Finanzierungen auf neue Weise mit ihren Investoren umsetzen.

Diese Entwicklung hat Interesse in vielen Sektoren geweckt, von Rohstoffinvestitionen bis hin zu Privatkapital und Infrastrukturfinanzierung.

Was sind reale Assets?

Reale Assets beziehen sich auf physische oder greifbare Assets, die außerhalb digitaler Finanzsysteme existieren. Diese Assets besitzen einen inhärenten wirtschaftlichen Wert und werden oft für Investitionen, Produktion oder langfristigen Vermögenserhalt genutzt.

Häufige Beispiele sind:

• Edelmetalle wie Gold und Silber

• Immobilien

• Kunstwerke und Sammlerstücke

• Infrastrukturprojekte

• Anteile privater Unternehmen

• Rohstoffe und natürliche Ressourcen

Viele dieser Assets erfordern Kapital zur Entwicklung, Wartung oder Expansion. Finanzmechanismen erlauben es Investoren, am generierten Wert dieser Assets teilzuhaben.

Warum erfordern reale Assets Finanzierung?

Die meisten realen Assets sind kapitalintensiv. Der Bau von Infrastruktur, der Erwerb von Immobilien oder die Erschließung von natürlichen Ressourcen erfordern erhebliche Investitionen.

Traditionell stammt diese Finanzierung von:

• Banken

• Private-Equity-Fonds

• institutionellen Investoren

• Risikokapitalfirmen

Jedoch begrenzen traditionelle Finanzierungsmodelle oft die Teilnahme auf eine kleine Anzahl großer Investoren.

Digitale Wertpapier-Infrastrukturen führen alternative Wege ein, diese Finanzierungsmöglichkeiten zu strukturieren.

Beispiele für reale Assets, die mit digitalen Wertpapieren finanziert werden

Digitale Wertpapiere können finanzielle Interessen an vielen Arten von realen Assets darstellen. Hier sind mehrere gängige Beispiele.

Edelmetalle

Assets wie Gold können in Anlageprodukten strukturiert werden, die es Investoren ermöglichen, am Wert der gelagerten physischen Reserven teilzunehmen.

Immobilien

Immobilienentwicklungen und Mietportfolios können Kapital aufbringen, indem sie digitale Wertpapiere ausgeben, die Eigentum oder Ertragsbeteiligung darstellen.

Kunst und Sammlerstücke

Hochwertige Kunstwerke können durch Strukturen finanziert werden, die es mehreren Investoren ermöglichen, das Risiko des Assets zu teilen.

Infrastrukturprojekte

Großprojekte wie Energieanlagen, Verkehrsnetze oder erneuerbare Energieinstallationen erfordern oft beträchtliche Finanzierungen, die durch digitale Wertpapiere strukturiert werden können.

Private Unternehmen

Startups und private Unternehmen können digitale Wertpapiere als alternative Methode zur Wachstumsfinanzierung nutzen.

Wertpapier oder Vermögensanlage: Welche Regeln in Deutschland gelten

Ob eine RWA-Finanzierung als Wertpapier gilt, entscheidet darüber, welche Regeln greifen. Viele dieser Finanzierungen in Deutschland, etwa Nachrangdarlehen oder nicht verbriefte Genussrechte für Immobilien- und Energieprojekte, sind keine Wertpapiere, sondern Vermögensanlagen nach dem Vermögensanlagengesetz (VermAnlG). Über eine lizenzierte Plattform angeboten, genügt bis 6 Mio. EUR ein Vermögensanlagen-Informationsblatt (VIB); sonst ist ein Verkaufsprospekt nötig.

Anleihen und andere Wertpapiere folgen dem Wertpapierrecht. Nach dem Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) lässt sich eine Anleihe als Kryptowertpapier begeben: Das Wertpapier entsteht durch die Eintragung in ein Kryptowertpapierregister, das ein Registerführer mit BaFin-Erlaubnis führt. Für öffentliche Angebote von 100.000 EUR bis unter 12 Mio. EUR je Emittent innerhalb von 12 Monaten genügt statt eines Vollprospekts ein von der BaFin gestattetes Wertpapier-Informationsblatt (WIB); darüber gilt der Prospekt nach der EU-Prospektverordnung.

Welcher Weg passt, hängt von Volumen, Anlegerkreis und den Rechten ab, die das Instrument vermittelt. Das klären Emittent und Rechtsberater, bevor das Angebot aufgesetzt wird.

Erforderliche Infrastruktur für die Finanzierung realer Assets

Die Finanzierung von Assets durch digitale Wertpapiere erfordert mehr als nur die Erstellung von Tokens. Eine vollständige Infrastrukturschicht muss die Teilnahme der Investoren und die Einhaltung von Vorschriften verwalten.

Wichtige Infrastrukturkomponenten umfassen:

• Emissionsplattformen, die Finanzinstrumente strukturieren

• Systeme zur Investoraufnahme und -verifizierung

• Eigentumsregister, die die Teilnahme von Investoren verfolgen

• Systeme zur Einhaltung von Vorschriften

• Berichts- und Kommunikationswerkzeuge für Investoren

Diese Systeme stellen sicher, dass digitale Wertpapiere innerhalb etablierter regulatorischer Rahmenwerke arbeiten und Transparenz für Investoren bieten.

Vorteile von digitalen Wertpapieren für reale Assets

Digitale Wertpapiere können mehrere Vorteile für die Asset-Finanzierung bieten.

Verbesserter Kapitalzugang

Emittenten haben die Möglichkeit, mit einer breiteren Investorenbasis in Kontakt zu treten.

Effizienz in der Verwaltung

Digitale Infrastrukturen können Verwaltungsprozesse im Zusammenhang mit dem Investorenmanagement vereinfachen.

Transparenz

Eigentumsregister bieten eine klarere Verfolgung der Investorenbeteiligung.

Flexibilität

Digitale Wertpapiere können so strukturiert werden, dass sie verschiedene Finanzrechte wie Eigenkapital, Schulden oder Ertragsbeteiligung darstellen.

Die Infrastruktur von ONINO übernimmt Compliance, Investoraufnahme und Berichterstattung ab dem ersten Tag, sodass Sie sich auf die Strukturierung Ihres Deals und den Aufbau Ihrer Investorenbasis konzentrieren können. Plattformen sind in weniger als einer Woche eingerichtet, ohne internen technischen Aufwand.

Weiterführende Lektüre: So funktioniert die Token-Emission ohne Programmierung.

FAQ

Was ist RWA-Tokenisierung?

RWA-Tokenisierung bezeichnet die Ausgabe digitaler Wertpapiere, die Eigentums- oder Ertragsrechte an einem realen Vermögenswert verbriefen, sodass Investoren wirtschaftlich daran teilhaben können, ohne den Vermögenswert selbst zu besitzen. Der Vermögenswert bleibt, wo er ist; die Rechte daran werden als digitales Wertpapier oder, etwa als Nachrangdarlehen, als Vermögensanlage nach VermAnlG ausgegeben und verwaltet.

Was sind reale Assets?

Reale Assets sind greifbare Vermögenswerte wie Immobilien, Rohstoffe, Infrastruktur und Kunstwerke, die außerhalb digitaler Finanzsysteme einen wirtschaftlichen Wert haben.

Wie können reale Assets mit digitalen Wertpapieren finanziert werden?

Emittenten erstellen Finanzinstrumente, die Eigentums- oder Ertragsrechte im Zusammenhang mit dem Asset darstellen. Diese Instrumente werden über Plattformen für digitale Wertpapiere ausgegeben.

Sind digitale Wertpapiere reguliert?

In den meisten Gerichtsbarkeiten fallen digitale Wertpapiere unter bestehende Wertpapierregulierungen. Die regulatorischen Anforderungen hängen von der verwendeten Finanzstruktur ab.

Welche Assets können durch digitale Wertpapiere finanziert werden?

Assets wie Immobilienentwicklungen, Infrastrukturprojekte, Rohstoffe und private Unternehmen können alle mit digitalen Wertpapieren strukturiert werden.

Warum sind Investoren an realen Assets interessiert?

Reale Assets bieten oft Zugang zu greifbaren Werten und können Anlageportfolios diversifizieren.

Ersetzen digitale Wertpapiere die traditionelle Finanzierung?

Digitale Wertpapiere ergänzen in der Regel bestehende Kapitalmarktsysteme, anstatt sie vollständig zu ersetzen.

Zusammenfassung

Reale Assets stellen einen bedeutenden Teil des globalen Vermögens dar, doch ihre Finanzierung hat sich traditionell auf komplexe Kapitalmarktstrukturen gestützt. Digitale Wertpapier-Infrastruktur führt neue Wege ein, wie Emittenten Investitionsmöglichkeiten mit diesen Assets verknüpfen können.

Von Goldreserven bis hin zu Kunstsammlungen und Infrastrukturprojekten können Asset-Eigentümer über digitale Finanzierungsplattformen eigene Angebote für ihren eigenen Investorenkreis umsetzen. Da sich die Finanzinfrastruktur weiterentwickelt, könnten digitale Wertpapiere zu einem zunehmend wichtigen Mechanismus für die Finanzierung realer Assets auf globalen Märkten werden.